【MarketWatch弗吉尼亚4月29日讯】目前，根据《赫伯特金融摘要》所搜集的资料，那些表现领先的随势操作投资通讯仍然继续看好股市的前景，这一结论不但是来自这些通讯当前立场和其历史立场的对比，更是来自这些通讯和那些表现最差的通讯的对比。

　　不过，必须指出的是，尽管整体而言，他们的观点是认定股市将会继续上涨，但是他们并没有将整个投资组合拿来孤注一掷。这一点，只要我们仔细考察一下他们所推荐的那些共同基金就会看得再清楚不过了。

　　为了编制这样一份名单，我首先必须确定那些过去十五年间表现最出色的通讯名单。根据《赫伯特金融摘要》汇编的数据，只有那些在此期间之内计入风险因素影响的整体表现好于买进持有策略的通讯才能入选。

　　我之所以会将观察的周期延伸到十五年那么长的时间，是因为我希望自己的研究能够充分覆盖完整的市场周期，而不要仅仅因为一份通讯是在1990年代晚期曾经选择那些最抢眼的股票就将其选入，或者是仅仅因为一份通讯在2000年至2002年的熊市中坚持了并不能说是错误的决定就将其剔除出去。此外，选择十五年周期的另外一个理由在于，我希望以此确定谁才是真正最明智的随势操作者：在此期间之内，以道琼斯威尔夏5000指数为标准，股市的年平均回报率为9.4%，只是略低于市场长期平均水准。只有将前述这一切纳入考虑，我才能确保自己最终选出的是不偏不倚的名单，而非万年牛派或者万年熊派的集合。

　　根据这些通讯当前的情况，我发现有十五支共同基金都至少得到了三份通讯的推荐，由于推荐者不凡的表现记录，我们在当前自然就不能不对这些基金另眼看待，它们是：

　　Fairholme (FAIRX)

　　Fidelity Discovery (FDSVX)

　　Fidelity Independence (FDFFX)

　　Fidelity Leveraged Co Stock (FLVCX)

　　Fidelity Select Food (FDFAX)

　　Fidelity Select Natural Resources (FNARX)

　　Janus Contrarian (JSVAX)

　　Janus Orion Fund (JORNX)

　　T. Rowe Price New Era (PRNEX)

　　Vanguard 500 Index (VFINX)

　　Vanguard Emerging Market Stock Index (VEIEX)

　　Vanguard International Growth (VWIGX)

　　Vanguard Short-Term Bond (VBISX)

　　Vanguard Short Term Investment-Grade Bond (VFSTX)

　　Vanguard GNMA (VFIIX)

　　当然，我们都可以发现，这些最受投资通讯编辑欢迎的基金中，很大一部分都是投资于美国股市，而且其中颇有一些的立场相当激进。

　　不过，我们还应该看到，在这十五支基金当中，还有三支是投资于债市，而且作为债券基金也是相当保守的。此外还有两支名单上的股票基金是专注于非美国市场的。

　　那么，从这一名单当中，我们究竟能够发现什么呢？我的看法是，表现顶尖的通讯编辑们，他们的立场的确是乐观的，但是他们显然并没有忘记谨慎二字。

　　(本文作者：Mark Hulbert)